셀레스티카 (CLS) - 80% EPS 성장, 글로벌 제조 혁신주로 도약? ‘지속성 vs. 과열’ 관전 포인트!

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#22 셀레스티카 (CLS) - 80% EPS 성장, 글로벌 제조 혁신주로 도약? ‘지속성 vs. 과열’ 관전 포인트!

 

1. 투자 포인트 개요

현재 주가: $125.02

ROE(자기자본이익률): 23.36%

순이익률(Net Profit Margin): 4.44%

부채비율(D/E): 42.02%

EPS 성장률(분기 YoY): 80.20%

PER(주가수익비율): Trailing P/E 36.45, Forward P/E 27.10

PBR(주가순자산비율): 8.06

자유현금흐름(FCF): $381.6M (TTM 기준)

 

핵심 포인트

EPS 성장률(80.20%)로 제조 서비스 분야 내 빠른 성장세를 보이며, 시장 관심 집중.

Trailing P/E 36.45 → Forward 27.10으로 밸류에이션 부담은 있지만, 향후 이익 증가로 개선 기대.

ROE(23.36%)와 양호한 부채비율(42.02%)로 재무 안정성도 뒷받침.

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2. 시장 환경 및 뉴스 흐름

EMS(전자 제조 서비스) 수요 증가

AI, 클라우드 인프라, 서버·네트워킹 관련 하드웨어 수요 확대로 EMS 업체들의 수혜 가능성.

 

경쟁 심화

폭스콘, Jabil, Flex 등 글로벌 EMS 강자들이 경쟁 중이며, 시장 점유율 확보가 핵심 이슈.

 

무역 분쟁·공급망 리스크

미·중 갈등, 부품 수급 문제 등으로 글로벌 생산 거점 재배치가 활발해질 수 있어, Celestica의 주문 흐름에 변동성 가능성.

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3. 기술적 분석

RSI(14): 약 53.80

과매수(70)나 과매도(30) 어느 쪽도 아닌 중립권으로, 향후 추세 전환 가능성에 주의.

 

볼린저 밴드

상단: $150.35 / 중단: $123.04 / 하단: $95.73

현재 주가(125.02)가 중단선(123.04)를 약간 상회하며, 상·하단간 범위가 넓어 변동성 여지 큼.

 

MACD

MACD(7.9982) vs 시그널(6.7028)로, 아직 상승 기조이나 오실레이터 차이(1.2954)가 크지 않아 추세 강도는 보통 수준.

 

ADX(14): 25.21

25 이상이면 추세가 형성된 것으로 보기도 하지만, 강세가 확실하다고 단정 짓긴 이른 상태.

 

지지선/저항선

지지선(Support): $120.00

최근 단기 저점을 확인하며, 하단 밴드($95.73)와는 괴리감이 커 추가 하락 시 낙폭이 커질 수 있음.

저항선(Resistance): $130.00 ~ $135.00

직전 고점 부근이 $140 이상이지만, 단기적으로 $130~$135 구간이 강한 매물대가 될 가능성.

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4. 재무 및 밸류에이션 분석

ROE(23.36%) & 순이익률(4.44%)

제조 서비스 업종 특성상 순이익률이 높지는 않지만, ROE가 20%를 넘는 점은 자본 활용이 효율적임을 의미.

 

EPS 성장률(80.20%)

전년 대비 큰 폭의 성장으로, 시장이 주목하고 있음. 그러나 지속성 여부는 추후 실적 발표에서 재확인 필요.

 

PER

Trailing P/E(36.45)로 고평가 논란 가능성 있으나, Forward P/E(27.10)로 이익 증가를 반영 중.

 

PBR(8.06)

자산 대비 주가가 높아, 시장이 미래 성장성을 크게 반영하고 있음.

 

FCF($381.6M)

현금흐름 창출력이 양호해, R&D나 설비투자, M&A 등 성장 전략을 뒷받침할 여력.

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5. 워렌 버핏 주주이익(Owner’s Earnings) 적용

평균 영업이익: $402.9M

평균 비현금 비용(감가상각 등): $161.6M

캡엑스 반영 후 운영 현금흐름 지표: $434.4M

 

제조 공정 특성상 CapEx 투자가 많지만, 영업이익과 비현금비용을 고려하면 안정적인 Owner’s Earnings를 확보 중임.

주가가 높은 편이지만, 향후 EMS 시장 확대에 따른 추가 성장 여력도 기대됨.

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6. 리스크 요인

고PER 부담

Forward P/E 27.10도 시장 평균 대비 높아, 기대치가 꺾이면 주가 재평가(하락) 위험.

 

글로벌 무역 환경 불안

미·중 갈등, 관세 이슈 등으로 제조 공정 재배치가 가속되면, 생산라인 운영 비용 증가 가능성.

 

기술 트렌드 변화

AI, 클라우드 등 새로운 요구사항이 발생 시, 설비투자·인력 확충 부담이 커질 수 있음.

 

경쟁 심화

대형 EMS 업체들과의 가격 경쟁, 영업이익률이 하락할 가능성.

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7. 투자 전략 제안

단기 관점

RSI가 중립(53.80)이고, MACD가 약한 상승 기조이므로 추세가 안정적.

저항선 $130~$135 돌파 여부에 따라 단기 모멘텀을 확인.

 

중장기 관점

EPS 성장(80.20%) + 양호한 FCF($381.6M) → 추가 설비투자·확장성 기대

다만, PER가 높으므로 분할 매수로 접근해 평균 단가 관리 및 성장 모멘텀 지속성 확인.

 

이벤트 모니터링

어닝 시즌: 실적 발표 시 시장 기대치 상회/하회에 따라 주가 변동성 확대 가능.

거시환경·기술 변동: 반도체·5G·AI 인프라 투자 확대 동향, 무역 정책 등의 변화.

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8. 결론 및 제언

투자 매력도

제조 서비스(EMS) 업종 내 성장주로서 EPS 급증(80.20%), 견조한 재무지표(ROE 23.36%)가 긍정적.

PER(36.45, Forward 27.10) 등 고평가 우려가 있으나, 시장은 향후 성장성에 베팅 중.

 

주의사항

글로벌 무역 리스크 → 생산라인 리쉐어링 비용

고PER 논란 → 성장 둔화 시 조정 가능성

경쟁 심화 → 마진 압박, R&D 투자 부담

 

전략 요약

단기 트레이딩: 지지선($120) 및 저항선($130~$135) 중심으로 박스권 매매 시도

장기 투자: 성장성 확인된 이후, 분할 매수로 접근해 리스크 완화

면책 조항: 본 콘텐츠는 투자 참고용 정보이며, 투자에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 어떠한 경우에도 본 분석이 개별 종목의 매매를 권유하는 것은 아닙니다.